불확실성 1 안전마진 보는 법, 주가는 얼마나 싸야 할까? (내재가치, 시장가격, 불확실성) 안전마진(Margin of Safety)은 단순히 주가가 싸 보인다는 느낌을 숫자로 바꾸는 개념이 아닙니다. 이전 글에서 DCF를 공부하면서 내재가치는 성장률, 할인율, 마진, 터미널가치 같은 여러 가정에 따라 달라질 수 있다는 점을 확인했습니다. 그렇다면 가치평가가 틀릴 가능성까지 고려하려면 시장가격과 추정가치 사이에 어느 정도의 여유를 둬야 할까요?안전마진을 공부하면서 정리된 핵심은 ‘내 계산이 틀릴 수 있다’는 전제에서 출발한다는 점이었습니다. 내재가치와 시장가격의 차이가 클수록 계산상 여유는 커지지만, 그 자체가 손실을 막아주는 보증은 아닙니다. 아래에서는 내재가치가 어떻게 기준이 되는지, 시장가격과 어느 정도 차이가 필요한지, 불확실성이 큰 기업에서 왜 더 큰 여유가 필요할 수 있는지를 살펴보겠.. 2026. 9. 21. 이전 1 다음
