PER 5 상대가치평가 보는 법, 기업은 무엇과 비교할까? (비교기업, 밸류에이션배수, 펀더멘털) 상대가치평가는 기업의 주가나 시가총액을 그대로 비교하는 대신, 비슷한 기업이 시장에서 어떤 배수로 거래되는지를 기준으로 상대적인 가치 수준을 살펴보는 방법입니다. 공부하면서 가장 먼저 정리된 것은 계산식보다 비교대상을 고르는 과정이 더 중요할 수 있다는 점이었습니다.같은 업종에 속해 있어도 사업모델, 성장률, 수익성, 위험이 다르면 같은 PER이나 EV/EBITDA를 그대로 적용하기 어렵습니다. 따라서 상대가치평가는 ‘배수가 낮으니 싸다’는 결론보다 왜 배수가 다른지를 설명하는 과정이 핵심입니다. 아래에서는 비교기업 선정, 밸류에이션배수의 선택과 벤치마킹, 펀더멘털 차이를 반영하는 방법을 차례대로 정리하겠습니다. 비교기업은 상대가치평가에서 어떻게 고를까?상대가치평가의 출발점은 비교기업(Comparable.. 2026. 9. 22. EV/EBITDA 보는 법, PER와 무엇이 다를까? (기업가치, EBITDA, 부채) 시가총액이 같은 두 기업이라면 비슷한 가치로 평가받는다고 생각하기 쉽습니다. 저도 처음에는 기업의 크기를 볼 때 시가총액을 먼저 떠올렸습니다. 하지만 EV/EBITDA를 공부하면서 기업 전체의 가치를 보려면 부채와 현금까지 함께 봐야 한다는 점이 더 분명해졌습니다.EV/EBITDA는 기업가치(Enterprise Value)를 EBITDA로 나눈 상대가치 지표입니다. PER처럼 한 숫자로 기업을 비교할 수 있지만 출발점은 다릅니다. 이번 글에서는 EV가 시가총액과 어떻게 다른지, EBITDA가 왜 분모에 들어가는지, 부채가 다른 기업을 비교할 때 EV/EBITDA가 왜 유용할 수 있는지와 함께 이 지표의 한계도 살펴보겠습니다.기업가치는 EV에서 어떻게 계산할까?EV는 Enterprise Value의 약자로.. 2026. 9. 17. PSR 보는 법, 적자기업은 어떻게 평가할까? (매출, 적자기업, 밸류에이션) 적자기업을 분석하다 보면 PER가 아예 표시되지 않거나 N/A로 나오는 경우가 있습니다. PER는 이익을 기준으로 계산하는 지표이기 때문에 순이익이 음수라면 일반적인 양수 기업과 같은 방식으로 비교하기 어렵습니다. 이번에 PSR을 공부하면서 정리한 핵심은, 이럴 때 기업의 매출과 시장가치를 비교하는 방법이 있다는 점이었습니다.PSR은 주가매출비율로, 기업의 시가총액이 매출의 몇 배로 평가되고 있는지를 보여줍니다. 다만 매출이 있다는 사실과 좋은 사업이라는 판단은 같은 말이 아닙니다. PSR은 수익성이나 부채를 직접 반영하지 않기 때문입니다. 아래에서는 매출을 기준으로 PSR이 어떻게 계산되는지, 적자기업에서 왜 활용되는지, 그리고 낮은 PSR을 저평가로 단정하면 안 되는 이유를 차례대로 살펴보겠습니다.매.. 2026. 9. 16. PEG Ratio란 무엇일까? (PER, 이익성장률, PEG) 미국주식을 공부하다 보면 PER가 낮은 기업이 더 싸게 느껴질 때가 있습니다. 저도 처음에는 주가나 PER가 낮으면 상대적으로 저평가된 기업일 가능성이 높다고 생각하기 쉬웠습니다. 하지만 PEG Ratio를 공부하면서 같은 PER라도 이익이 거의 늘지 않는 기업과 빠르게 성장하는 기업을 똑같이 비교하기는 어렵다는 점이 더 분명해졌습니다.PEG는 PER에 이익성장률을 결합해 성장 속도까지 함께 보려는 밸류에이션 지표입니다. 다만 계산식이 간단하다고 해서 해석까지 단순한 것은 아닙니다. 성장률을 과거 기준으로 잡는지 미래 예상치로 잡는지에 따라 결과가 달라지고, PEG 1이라는 숫자도 절대적인 적정가 기준은 아닙니다. 이번 글에서는 PER의 한계, 이익성장률을 PEG에 적용하는 방법, PEG를 해석할 때 주.. 2026. 9. 15. 주식 기업분석 지표, 숫자는 어떻게 읽을까? (ROE, PER·PBR, EPS) 주식 기업분석 지표를 처음 보면 ROE는 높을수록 좋고, PER·PBR은 낮을수록 좋으며, EPS는 클수록 좋은 숫자처럼 보입니다. 저도 이번 자료를 정리하면서 각 지표를 따로 외우는 것보다 왜 그 숫자가 나왔는지를 확인하는 과정이 더 중요하다는 점을 다시 이해했습니다.같은 PER이라도 업종과 성장성이 다르면 의미가 달라지고, 높은 ROE나 EPS 역시 일회성 이익이나 자본구조, 주식 수 변화의 영향을 받을 수 있습니다. 결국 기업분석 지표는 하나의 숫자로 좋은 기업을 골라내는 정답지가 아니라 서로 다른 각도에서 기업을 질문하게 만드는 도구에 가깝습니다. 이번 글에서는 ROE, PER·PBR, EPS를 기업분석에서 어떻게 연결해서 읽어야 하는지 살펴보겠습니다. 지표무엇을 보는가기본 계산주의할 점ROE주.. 2026. 9. 1. 이전 1 다음
